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五年連虧超11億元,卜蜂蓮花正面臨被私有化的命運

  與沃爾瑪、家樂福同時代進入中國市場的泰國零售商卜蜂蓮花,正面臨被私有化的命運。

  6月19日早間,港股上市零售公司卜蜂蓮花(原名“易初蓮花”)發布公告稱,6月18日要約方C.P. Holding(BVI)Investment Company Limited要求董事會提出建議將公司私有化。

  其中將涉及實施普通股計劃以注銷計劃普通股及向計劃普通股股東支付普通股注銷價,以及撤回普通股在聯交所上市;作為代價,可就注銷的每股計劃普通股收取現金0.11港元,較收市價溢價10.0%。

  根據CPS(convertible preferred stock,可轉換優先股)計劃,計劃CPS將予注銷,而作為代價,各計劃CPS持有人將有權收取CPS注銷價,即可就注銷的每股計劃CPS收取現金0.11港元。

  據悉,至公告日期,公司已發行110.19億股普通股及36.72億股CPS,并已發行38.64億股計劃普通股及36.08億股計劃CPS。

  除可換股優先股外,概無公司已發行但尚未行使的附有對普通股的認購權或可轉換為普通股的任何認股權證、衍生工具或其他相關證券。

  根據公告,假設于計劃記錄日期之前概無CPS轉換為普通股,普通股計劃及CPS計劃所需現金金額分別為約4.25億港元及約40萬港元。

  建議實施后,要約方及Charoen Pokphand Group(卜蜂集團)擬安排公司繼續進行其當前業務。公告顯示,要約方C.P. Holding(BVI)Investment Company Limited由公司的最終控股股東間接全資擁有。

  公告顯示,在普通股計劃生效后,預期普通股于聯交所上市將被撤回。公司將在普通股計劃生效后,隨即向聯交所申請撤回普通股于聯交所上市。

  公開資料顯示,卜蜂蓮花隸屬于泰國正大集團,1997年就進入中國,但與同期進入的沃爾瑪、家樂福等外資同行相比,起發展一直較為緩慢。

  截至去年12月31日,卜蜂集團在中國內地經營著以卜蜂蓮花命名的80家零售門店及三個購物中心,去年實現營業收入101億元。對比來看,沃爾瑪在中國擁有400多家店鋪,年收入超過700億元。

  實際上,自上市以來,卜蜂蓮花過得并不順利,剛剛實現扭虧為盈的卜蜂蓮花,去年又顯著虧損了。而在過去連續四年間(2012年、2013年、2014年、2015年),卜蜂蓮花分別虧損了3.92億元、9680萬元、5840萬元以及1800萬元,2016年虧損更是擴大到5.38億元,五年時間,卜蜂蓮花累計虧損超過11億元。此后,也僅在2017年獲得1.79億元的正向凈利潤。

  業績長期虧損,是導致卜蜂蓮花私有化的關鍵原因。據卜蜂蓮花發布的2018年度業績公告,截至去年12月31日,該公司凈利潤虧損2.88億元,卜蜂蓮花稱是受累2008年因收購上海八家易初蓮花而產生的商譽及無形資產減值虧損約4.02億元所致。

  不可否認,卜蜂蓮花和其他零售商一樣,遭遇了電商和消費者購買習慣轉變的雙重夾擊。

  有分析人士認為,卜蜂蓮花在華發展不順與其運營模式陳舊落后密切相關。在供應鏈,沃爾瑪領先于同行, 永輝超市(601933)則注重生鮮產品經營,7-11則重視服務等,而卜蜂蓮花卻墨守成規,并沒有什么亮點。雖然,它也嘗試通過引入外部高管、推出新業態小型生鮮便利“正大優鮮”和會員制業態“正大會員店”等方式重振業績,但最終都表現平平。(來源:中國商報網)

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